几个大模型大厂股价下跌我思考了下，有人说是DeepSeek来了，有人说是OpenAI做手机要统一江湖了，我这么分析的。

高科技公司的股价，由基本面和叙事这两部分构成，基本面可以通过时间来填补，可追踪、可验证。叙事那部分就完全不同了。它的特点是非线性。市场相信的时候，估值可超级膨胀；故事破了，也可以在几天内蒸发掉浮夸的部分。。

每次买入都要考虑下，有多少是基本面的，有多少是在为叙事付费？就好像当初买房一样，是真要认真考虑一下的。