#白酒退市第一股实控人已被抓#
➡️实控人涉案：*ST岩石实际控制人韩啸（海银系核心人物）于2024年9月因关联方海银财富非法集资案被刑拘，股权遭司法冻结。该案件涉及百亿资金爆雷，导致上市公司资金链断裂，被迫代偿关联债务3.74亿元，直接掏空经营现金流。
➡️退市触发：公司股票于2026年4月30日起停牌，上交所同步下发终止上市事先告知书，成为A股历史上首只退市的白酒概念股。
‼️崩盘轨迹与多重退市红线
➡️财务全面崩塌
2025年营收仅3934万元，同比暴跌97%，扣除非主营收入后远低于3亿元退市门槛；归母净利润亏损2.66亿元，扣非净利润连续四年为负。
年报被出具“保留意见”，内控报告遭“否定意见”，持续经营能力被彻底质疑。
➡️市值退市同步触发
截至停牌前，股价报1.31元，总市值4.38亿元，连续18个交易日低于5亿元市值退市红线，较历史高点暴跌98%。
➡️经营空心化
一年内流失3700多家经销商，高管集体离职，贴牌酒业务崩盘；商标侵权败诉（赔偿贵州贵酒418.85万元），彻底丧失品牌运作基础。
‼️行业警示与深层逻辑
➡️伪白酒股现形
*ST岩石本质为“壳资源”炒作：32年间更名超10次（如匹凸匹、上海贵酒），跨界白酒却无真实产能、渠道及品牌，仅靠贴牌代工和资本包装维持。
酱酒热潮退去后，缺乏核心竞争力的贴牌酒企加速出清，行业马太效应凸显。
➡️监管常态化信号
注册制新规将营收退市门槛从1亿元提至3亿元，叠加市值退市规则刚性执行，炒壳重组逻辑彻底失效。 http://t.cn/AXJGJoGA