今年锂电产业链行情梳理

今年锂电产业链全线开启涨价行情，锂矿、磷酸铁锂、六氟磷酸锂、镍、湿法隔膜、锂电铜箔六大细分品类领跑涨价潮，成为产业链当之无愧的六大“涨价王”。本轮涨价行情的核心逻辑，是下游需求集中爆发、上游供给持续受限、全行业库存低位见底三大因素形成共振。

1. 锂矿（碳酸锂/氢氧化锂）

涨价核心逻辑：供需格局严重错配，行业定价中枢持续上移
需求层面，新能源汽车+储能两大赛道双轮发力，带动全球锂电整体需求同比增速达到14%；
供给层面，2026年全球锂矿供给增速仅6%，大量新增产能要到2027-2028年才能集中释放。国内锂矿受环保政策约束，矿山复产进度缓慢，海外多家矿山同步减产。
叠加锂电全产业链前期持续去库存，当前碳酸锂社会库存仅能满足不足10天市场需求。
行情表现上，碳酸锂价格从6万元/吨一路上行至15.8万元/吨，阶段涨幅超120%。

受益标的：天齐锂业、赣锋锂业、永兴材料、藏格矿业

2. 磷酸铁锂正极

涨价核心逻辑：储能刚需持续爆发，行业供需缺口为全产业链最大
储能电池基本全部采用磷酸铁锂路线，2026年储能端磷酸铁锂需求同比大增92%，行业产能利用率突破96%，整体供需缺口高达35%。
上游碳酸锂价格大幅上涨带动原材料成本走高，叠加行业前期产能持续出清，头部企业全线满负荷生产，企业订单已排至年底。
磷酸铁锂正极价格从低位强势反弹，涨幅超50%，是本轮锂电涨价行情中的核心强势环节。

受益标的：湖南裕能、德方纳米、龙蟠科技、云天化等

3， 还有电铜箔

涨价核心逻辑：下游需求大幅爆发，行业加工费全面上调

动力电池与储能赛道双向放量，直接拉动锂电铜箔全年需求大幅增长40%，行业供需缺口达到20万吨。
行业此前历经两年长时间低价低迷，企业盈利承压，当前头部厂商集体上调加工费。
供需两端双双偏紧，供给端增量有限、需求端持续高景气，锂电铜箔价格开启稳步上行趋势。

受益个股：诺德股份、铜冠铜箔、德福科技、中一科技

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