算电协同引爆万亿赛道：西部绿电直供算力，A 股迎来价值重估新周期

中国大唐中卫云基地 50 万千瓦光伏电站投运，标志东数西算实现重大突破，绿电直供模式打通能源 - 算力闭环，算力板块估值将从 “规模扩张” 转向绿电占比 + 成本控制双核心驱动，四大方向迎来确定性机会。

1. 绿电运营商：从发电卖电到 AI 上游核心基建

大唐发电 ：项目直接承建与供应方，独家运营中卫 50 万千瓦光伏 + 150 万千瓦风电项目，长协锁定 20 年稳定收益；西北风光装机超 1800 万千瓦，绿电占比 65%，是央企中算电协同落地最快、模式最成熟的标杆，直接绑定美利云数据中心，收益确定性强。

协鑫能科：稀缺 “算电双核” 标的，虚拟电厂可调负荷规模领先；一季度营收 23.06 亿元（同比 - 21.37%），归母净利润 2.88 亿元（同比 + 13.5%），扣非净利润 2.53 亿元（同比 + 31.01%），显示盈利结构优化，正从天然气发电向综合能源服务商转型，算电协同打开盈利新空间。

晶科科技：宁夏中卫布局 1GW 算力中心，打造 “光伏 + 算力” 一体化标杆；已签约风光储一体化绿电直供方案，是算电协同全链路布局的代表企业，有望复制中卫模式至全国算力枢纽节点。

金开新能：新疆落地 “风光 + 储能 + 算力” 项目，实现绿电直供算力；在西北能源基地与算力节点双重布局，受益于东数西算与新型电力系统建设双重红利，绿电消纳与算力服务双轮驱动。

2. IDC / 算力租赁：绿电直供降本增效，西部枢纽率先受益

美利云：中卫本地算力龙头，数据中心是本次绿电直供核心接收方；直接对接大唐发电项目，电费成本显著下行，碳排放指标改善，订单落地加速，成为算电协同模式下 IDC 行业成本优势标杆，估值有望重构。

润泽科技：西部算力枢纽布局完善，绿电配套能力突出，模式可复制；在全国多个算力节点储备绿电资源，与头部云厂商深度合作，绿电直供降低运营成本，提升市场竞争力，迎来量利齐升。

奥飞数据：全国 IDC 布局，积极推进绿电 + 算力融合，西部项目储备充足；在京津冀、长三角、粤港澳大湾区及成渝等算力枢纽布局，绿电直供模式降低 PUE，提升数据中心能效，增强客户粘性。

数据港：阿里核心 IDC 合作方，绿电使用率持续提升，成本优势稳固；与阿里云签订长期合作协议，在西部算力节点布局绿电配套，通过绿电直供降低运营成本，巩固与互联网巨头合作关系，业绩增长确定性强。

3. 电力调度与 IT 系统：算电大脑，智能调度核心受益

国电南瑞：电网调度领域市占率领先，支撑算电协同稳定运行；作为国家电网核心技术平台，提供电网调度、继电保护、电力自动化等全产业链解决方案，算电协同项目将带动调度系统升级需求，业绩弹性大。

朗新科技：虚拟电厂龙头，助力跨省算力集群调度与度电成本优化；在电力营销、能源互联网领域技术领先，虚拟电厂平台可聚合算力负荷资源，实现跨省算力调度与电价优化，成为算电协同核心技术服务商。

恒华科技：能源互联网软件服务商，深度参与多地源网荷储一体化项目；提供电力设计、基建管理、能源管理等软件服务，算电协同项目将带动源网荷储一体化平台建设需求，打开成长空间。

4. 储能与配套设备：风光电刚需标配，算电协同必备支撑

阳光电源：全球储能逆变器龙头，深度配套算电协同项目；储能逆变器市占率全球第一，提供 “光储充” 一体化解决方案，算电协同项目将带动储能系统需求爆发，巩固行业龙头地位。

南网储能：电网侧储能龙头，为大湾区算力枢纽提供调峰保供；依托南方电网资源，在电网侧储能、调峰调频领域优势显著，算电协同项目将带动电网侧储能需求增长，提升盈利水平。

科华数据：算力 UPS + 微电网龙头，推出 “智算 + 光储” 融合解决方案；在数据中心 UPS 电源、微电网领域技术领先，“智算 + 光储” 方案可满足算力中心稳定供电需求，算电协同项目将带动产品销售增长。

海博思创：储能系统集成核心企业，聚焦算电协同，深度绑定算力枢纽；在储能系统集成、EMS 能源管理系统领域技术领先，与国内多个算力中心合作，算电协同项目将带动储能系统集成需求，提升市场份额。

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