格力内斗落幕：一场“去董化”闹剧如何败光800亿家底

4月28日，商界被一条消息震住！当年接棒董明珠、执掌格力集团的周乐伟主动投案接受审查调查。至此，操盘格力电器416亿股权出售、主导“去董化”大战的核心人员已全部落马。这场持续近10年的商战大戏，以讽刺又惨痛的结局收场。

先理清概念：格力集团≠格力电器。格力集团是珠海国资委全资控股的地方国企，曾是格力电器大股东；格力电器是上市龙头，是珠海的“现金奶牛”。珠海国资靠格力电器35年稳赚超800亿，却在短短几年内把家底败光，这一切源于针对董明珠的“去董化”闹剧。

董明珠行事强势、果决、管理严苛，小到办公用水、接待物资都要求统一比价。但她的强势是靠业绩撑的——她带格力从地方小厂成全球空调龙头。可这风格在珠海国资眼里成了“难以管控”。

早在2012年，国资就想安插人进董事会制衡她，结果选派人员在股东大会只拿36.6%选票，被中小股东否决。董明珠反而身兼格力集团与格力电器双董事长，矛盾就此埋下。

2016年矛盾总爆发！董明珠力主收购银隆布局新能源，与国资意见对立。国资以“上市公司董事长不得兼任集团董事长”为由，免去她格力集团董事长职务，周乐伟接任，开启“去董化”运动。

戏剧性的是，周乐伟上任当天，正是格力电器银隆收购案的股东大会。会场气氛冰点，董明珠进场没掌声、没人致意，国资代表和大股东集体沉默。收购议案被否后，她放话：“我5年不给你们分红，你们又能把我怎么样？”双方彻底撕破脸，格力集团和格力电器全线切割“分家”。

2018年格力电器董事会换届，流程拖延7个月，深交所两次发函。国资想搞多头管理架空董明珠，她强硬反击坚守上市公司独立运作。2019年换届，董明珠高票连任，国资夺权计划彻底失败。

失利后，国资出“杀招”——混改。周乐伟签协议，把格力集团持有的15%格力电器股权以416亿转给高瓴资本，集团持股从18%骤降至3%，彻底失去控股权。

本想清除董明珠影响力，结果反倒成全了她。她通过员工持股平台和高瓴协作，牢牢掌控经营权，彻底摆脱行政干预。

而失去“现金奶牛”的格力集团直接坠入深渊：2018年净利润260亿，2020年营收暴跌到22亿，后续年均净利润只剩几亿。周乐伟团队手握416亿盲目跨界扩张，投资踩雷累计亏损超百亿，国有资产被挥霍一空。

如今416亿股权转让款消耗殆尽，格力集团连年亏损背百亿负债，2024年一季度更是创下成立30多年来首次季度亏损记录。当年若坚守格力股权，光分红就能入账150亿，如今却一地鸡毛。

回看这场闹剧，是非高下一目了然：董明珠能站稳格力，靠的是几十年实干担当。当年她拼死阻拦国资把格力核心股权低价卖给外资，守住了民族品牌。而那些策划“去董化”的人，打着国企改革旗号中饱私囊，挥霍几代人家底，最终尽数落马难逃制裁。

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