假期里看着2025年年报就突发奇想，5年前的2020年年报披露也算是牛市行情，那时候的大市值龙头有哪些，到现在有没有“新老交替”呢？

根据中国上市公司协会定义的制造业，选取了具有代表性的细分领域，分别看看2026年4月30日和2021年4月30日的市值情况。

先说结论：
1）主机厂类（如造车造船造家电），名次变化并不大，除非有大型的收并购，不然龙头地位还是比较稳固的；
2）通用设备或者零部件，这几年发展得相对较好，龙头企业凭借着强大的制造能力，更容易找到锦上添花的第二增长曲线；
3）专用设备或零部件，和下游景气度的关联性很高，消费电子、地产链、医疗相关等市值缩水，人工智能、半导体、新能源等市值大幅扩张；
4）新股IPO里有越来越多的“巨无霸”，上市即巅峰，市值排进行业前五名。