康宁与英伟达宣布达成长期合作，并获5亿美元入股。核心看点：AI Scale-Up侧（GPU间高速互联）正全面光学化，导致单GPU光纤需求或暴增10倍，从铜缆升级为光纤。真正的“主菜”是光连接器，特别是MPO、MMC等高附加值产品，市场面临量价齐升。康宁扩产重点在此，其新增产能已被巨头锁定，反而为中国厂商带来“外溢订单”的黄金窗口。

产业链核心标的梳理：

光纤光缆：有“光棒”产能者占优，如长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信、杭电股份、永鼎股份、通鼎互联。特发信息、通鼎互联亦为康宁提供光纤代工。

MPO/光连接器：最受益环节，涉及太辰光、蘅东光、长芯博创、杰普特、仕佳光子、致尚科技、汇聚科技、天孚通信、光库科技。

FAU：CPO时代关键器件，关注天孚通信、致尚科技。

光芯片：核心源头，关注源杰科技、长光华芯。

NPO/CPO：下一代光互连技术，关注中际旭创、新易盛、华工科技。

简单来说，这是AI硬件底层连接的“光进铜退”关键升级，中国相关产业链各环节龙头公司有望深度受益。