我要验牌[笑而不语]#航天工程（603698）：被严重低估的登月火箭国家队核心平台

航天一院唯一上市载体，稀缺性拉满！
航天科技一院（中国运载火箭技术研究院）是我国大部分长征系列火箭（长征二号丙 / 三号甲 / 五号 / 七号 / 八号 / 十号等）、载人登月工程、可回收火箭的“摇篮”。而航天工程，正是其旗下唯一的A股上市公司平台，承载着一院在商业航天、绿色能源与高端装备领域的全部产业化输出，稀缺性无可替代！

#商业航天对标SpaceX，国家队加速入局！
一院已全面布局可回收火箭矩阵：

• 长征十号甲（CZ-10A）：2026年首飞，一级垂直回收，LEO运力14吨+，直接对标猎鹰9；
• 重型可复用火箭（长征九号路线）：2030年代实现百吨级航班化发射，对标星舰；
• 长征八号甲：已进入密集发射期，支撑千帆/星网等巨型星座组网。
所有这些型号的工程总包、核心系统集成与地面支持体系，均由航天工程深度参与甚至主导。

#氢能新质生产力，国家队技术兑现！
依托航天一院70年高端流体、热控与材料技术积淀，航天工程已实现ALK+PEM双路线电解制氢装备全自主化：

• 1000Nm³/h碱性电解槽中试成功，氢气纯度达5N（99.999%）；
• 深度纯化+痕量除杂装置填补国内空白，直供高纯氢应用场景；
• 氢能子公司2022年订单超25亿元，正加速切入绿氢制备、工业气体运营与燃料供应链。2025年上半年收入增速111%，净利润增速296%。

结论：
航天工程 = 国家队商业航天上市平台 + 可回收火箭核心受益者 + 绿氢绿醇装备全栈自研龙头 + 煤化工现金流基石。 预计2026年归母净利润将突破4亿元，当前市值仅240亿，考虑到登月火箭的稀缺性和氢能绿醇5年百倍增长空间。 中期600亿+市值，空间看两倍以上，安全边际充足、成长确定性强，建议重点配置！