全线缺货！AI光通信6大核心卡脖子环节，缺口最高超60%

AI算力需求爆发致光通信产业链供需严重失衡，上游核心零部件产能受限，巨头长单锁产能加剧缺货，多个细分紧缺行情将持续数年，核心环节量价齐升趋势明确！

1、高端光芯片（全链缺口天花板）

- DSP芯片：缺口超50%，裕太微、盛科通信、中兴通讯、紫光展锐产能供不应求
- EML激光芯片：缺口40%-60%，高端型号量产缓慢，东山精密、源杰科技、光迅科技、永鼎股份享缺货红利

2、基底核心材料（政策管制，紧缺至2028年）

磷化铟衬底及外延片受海外出口管控，云南锗业、众合科技、三安光电、中金岭南占据核心供给，长期供需紧张

3、光学配套器件（全环节供不应求）

- 高精度光学透镜：缺口30%，天孚通信、炬光科技、腾景科技订单爆满
- 法拉第旋片：缺口40%，福晶科技、东田微、光电股份业绩弹性放大
- 高速空心光纤：缺口30%，长飞光纤、亨通光电、中天科技、通鼎互联持续受益

头部厂商提前锁产能，进一步收紧流通货源，光通信上游高景气短期难逆转！

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