下面从券商、保险、医药/医疗/创新药、国有大行四大底部板块，各精选3只核心标的+一句话硬逻辑，贴合“高切低、避险+补涨”思路。

 

一、券商（牛市旗手，估值十年大底）

1. 中信证券(600030)
行业绝对龙头，2026Q1净利102亿（唯一百亿级别），投行/资管/自营全业务强；PB≈1.2倍、PE≈12倍，机构低配，冲关4800点核心受益。
2. 华泰证券(601688)
财富管理+投行双强，PB≈0.97倍（破净），流动性最好；公募持仓低，估值修复空间大，高切低首选大券商。
3. 国泰海通(601377)
大券商估值最低，PB≈0.87倍，合并后协同效应待释放；业绩弹性足，牛市中后期补涨爆发力强。

二、保险（价值洼地，高股息+拐点）

1. 中国平安(601318)
综合金融龙头，PE≈8.2倍、股息率≈3%；新业务价值NBV同比+20.8%，负债端改善，权益弹性大。
2. 中国太保(601601)
寿险+财险双稳，PE≈6.7倍、PEV≈0.6倍，历史底部；储蓄险热销，资产端随股市回暖，防御+弹性兼备。
3. 新华保险(601336)
纯寿险弹性龙头，PE≈5.6倍（行业最低），分红险转型成功；负债端高景气，权益仓位高，牛市反弹空间最大。

三、医药/医疗/创新药（政策底+业绩底）

1. 恒瑞医药(600276)
创新药龙头，估值十年低位（PE≈48倍，历史分位3.46%）；创新药收入占比61.7%，出海授权提速，业绩拐点确立。
2. 药明康德(603259)
CXO全球龙头，绑定全球Big Pharma，订单饱满；PE≈16倍，机构低配，创新药产业链高景气直接受益。
3. 百利天恒(688504)
ADC+双抗黑马，市值约95亿；核心产品临床数据优异，出海授权价值高，小市值+硬核管线，业绩弹性最大。

四、国有大行（高股息压舱石，极端低估）

1. 工商银行(601398)
宇宙行，PB≈0.5倍、PE≈7倍、股息率≈5.2%；连续18年高分红，经济“避风港”，高切低底仓首选。
2. 建设银行(601939)
基建+住房金融龙头，PB≈0.55倍、股息率≈5.3%；资产质量优，化债受益，估值修复空间15%+ 。
3. 农业银行(601288)
县域王者，PB≈0.53倍、股息率≈5.3%；不良率1.27%、拨备覆盖率293%，六大行资产质量最优，防御性最强。

 

高切低必配的核心理由（精简）

高位科技：抱团松动、筹码发散、泡沫化，追高易深套。
四大底部板块：估值历史大底、机构极致低配、业绩拐点/稳健、政策友好，补涨确定性强、下行风险极小。
历史规律：牛市中后期必走“高切低”，低位权重搭台、高位题材唱戏，无券商不大牛、无金融不冲关。

风险提示：个人看法，只是交流，千万别做投资依据，风险自担。