数据说话，白酒板块有没有前途自己看。A股白酒龙头 2025 年报数据：

一、高端白酒
1. 贵州茅台
2025年营收：1720亿元，同比 -1.2%；归母净利：820 亿元，同比 -5%。
2. 五粮液
2025年营收：405亿元，同比 -11.80%；归母净利：89 亿元，同比 -18.50%。
3. 山西汾酒
2025年营收：387亿元，同比 +8%；归母净利：122 亿元，同比 +0.03%。
4. 泸州老窖
2025年营收：257 亿元，同比 -17%；归母净利：108 亿元，同比 -20%。
5. 洋河股份
2025年营收：192亿元，同比 -33%；归母净利：22 亿元，同比 -67%。

二、次高端白酒
6. 古井贡酒
2025年营收：49亿元，同比 -28%；归母净利：10亿元，同比 -45.70%。
7. 今世缘
2025年营收：48亿元，同比 -25%；归母净利：10 亿元，同比 -42%。
8. 水井坊
2025年营收：32 亿元，同比 -42%；归母净利：4亿元，同比 -70%。
9. 迎驾贡酒
2025年营收：30亿元，同比 -19%；归母净利：6 亿元，同比 -30%。

三、区域白酒
10. 老白干酒
2025年营收：41 亿元，同比 -23%；归母净利：4 亿元，同比 -45%。
11. 口子窖
2025年营收：40 亿元，同比 -26%；归母净利：8 亿元，同比 -44%。
12. 金徽酒
2025年营收：18 亿元，同比 -35%；归母净利：2 亿元，同比 -62%。
13. 酒鬼酒
2025年营收：11亿元，同比 -35%；归母净利：-0.3 亿元，同比 -370%。

整体看，板块整体增速明显放缓，多数龙头营收、利润双双下滑，仅少数标的保持微弱正增长。

数据不会骗人，行业逻辑已变，是守是走，心里要有数。