摩根大通中国股票策略师张晓宁在接受证券时报记者采访时表示，尽管沪深300指数2026年每股收益（EPS）增速仍面临一定压力，但材料、通信服务和金融三个板块的盈利增速预期持续上修，有望对指数形成有力支撑。

张晓宁认为，沪深300指数将受益于中国宏观经济的韧性支撑。在地缘政治影响方面，她表示，根据摩根大通宏观团队测算，即便油价升至每桶120美元，对中国GDP的影响也比较有限。从流动性指标看，A股换手率在4月初触及3.2%的低点后，已回升至4.5%以上，市场情绪正在修复，投资人普遍认为最差的阶段已经过去。

张晓宁表示，当前A股内部流动性正处于修复区间，应配置有业绩支撑的成长股，同时通过高配能源（尤其是石油）来对冲地缘政治风险，形成“哑铃型”配置策略。

在行业配置上，张晓宁看好三大方向，即AI基础设施（如自主可控的芯片、光模块等）、能源安全（含储能、光伏）以及机器人。在AI方面，张晓宁援引国际数据公司（IDC）数据表示，中国AI基础设施支出预计在2025年至2029年间实现爆发式增长，年复合增长率超过30%。尽管部分AI细分赛道交易拥挤度较高，但拥挤本身并不意味着瓦解，当前估值也尚未达到历史最高水平。针对光伏板块，张晓宁认为“反内卷”政策将利好行业龙头，有助于其提升净利率并加大研发投入。机器人方面，她认为人形机器人因相关明星公司即将上市而获得消息面催化，工业自动化也有望迎来发力。