燃气轮机更新 2026.5.15

西门子2026Q2公司燃气轮机新签订单达77台，同比+26%，其中重燃订单26台，同比+44%，轻燃订单51台，同比+19%。此外，公司2026Q2总订单创新高，主要系电力需求增速高于公司交付增速，燃机积压订单已达660亿欧元，环比+18%。在此背景下，子能源上调2026财年可比收入增率至14-16%(此前为11-13%)；同时将不计特殊项目的预期利润率上调至10-12%。

作为全球燃机龙头，西门子能源持续上周预期可印证全球AIDC对稳定&高效主电源的需求仍处高位这一逻辑。在供给侧产能紧张背景下，头在手订单持续攀升，燃机不改中长期上行趋势。 另外，据媒体报道，在5月12日至14日举办的2026第十三届航空动力和燃气轮机聚焦大会暨展览会上，中科国晟相关负责人介绍，当前，燃气轮机采购需求集中释放，行业头部企业订单排产已延至2030年。业内认为，国内燃机厂商可借机扩充产能，充分承接市场增量需求。

全球燃气轮机市场由西门子，GEV，三菱主导，国产链一：核心壁垒为项目落地经验&客户渠道，重点关注燃机业务开始兑现业绩的【杰瑞股份】、【泰豪科技】、【福鞍股份】 二，主机厂：核心壁垒为技术积累与成熟的后市场维保体系，推荐【中国动力】，建议关注【东方电气】、【上海电气】【汽轮科技】【哈尔滨电气】；三，零部件厂商：核心壁垒在于技术积累与产能扩张，重点推荐【应流股份】 【豪迈科技】【联德股份】

#a股尾盘风向突变#