统计数据显示，美联储换届对美股的影响呈现“短期平稳、中期承压”的规律：

首月（观察期）：新主席通常延续前任框架，标普500平均上涨约 1.81%，最大回撤约 -2.91%，表现甚至略优于历史均值 。

3-6个月（风险窗）：随着新政策路径定价，波动显著放大。标普500平均最大回撤分别达 -10.13%（3个月） 和 -13.14%（6个月），部分统计（1930年以来）甚至达 -12% 与 -16% 。

当前（2026年5月）沃什接替鲍威尔，短期因政策观察期或相对平稳；但鉴于通胀反弹与框架改革预期，未来 3-6 个月需警惕回撤风险 。实际走势最终取决于宏观周期与政策连续性 。 http://t.cn/AXiQMLjJ