周度涨幅榜-中际旭创：

中际旭创是刚纳入表格里，就直接上演了一波大涨，创出新高的同时，直逼1.2万亿市值。从2024年“易中天”概念问世，到2026年依然能屡创新高，绝对称得上是海外算力领域的一哥。

这轮上涨的大逻辑，是这些龙头不再单卖光模块，而是成功转型做整套光网络连接解决方案，实力大幅升级。

举个例子，就是原来卖整套成品家具的，在地产景气度高、供不应求时候大赚了一笔，后来发现客户需求越来越多，直接升级做全屋定制家具，服务升级、盈利能力也升级。

正好公司发布了投资者接待日的纪要，关键信息做个摘录：

1）产品端：1.6T产品（高级光模块）早已批量出货，3.2T产品尚在持续研发和完善中。
2）原材料：供应链稳定，持续加强原材料尤其是核心原材料的备货，并通过导入备选供应商、签订保障协议等方式保障订单的高质量交付。
3）盈利端：将持续优化产品结构，毛利率有望稳中有升。
4）技术竞争：持在多种技术路线都有布局，而不同技术路线之间更多是互补而非替代。

至于中际旭创的估值，有点难度，今明两年的订单确定性是很高，但能给到多少净利润仍有争议。例如，市场给到2026年最高是400亿、最低是200亿，整整相差200个亿啊，大部分上市公司做10年都赚不到那么多。

如果按照中位数300亿，现在差不多就是40倍PE估值，算贵还是便宜呢？以及，是不是要再往后切换到2027年净利润呢？见仁见智了。#中际旭创#