经济下行周期，企业在两个不同阶段会出现不同的问题：

第一阶段，市场需求下降，营收下降，由于企业前期投入的很多成本都是刚性的，之前的投资又不断产生折旧，企业出现亏损和净现金流出，但仍然可以凭借之前的累积利润苦苦支撑。

第二阶段，企业的现金流断裂，或者预感到无力支撑到市场转暖的时候，或者下游破产形成坏账，或者银行抽贷，等等，最终退出市场。

第一阶段是利润表的走弱，第二阶段是资产负债表的恶化。第一阶段不会影响银行，只有进入第二阶段的企业，才会影响银行的资产质量，所以银行的一大职责是识别有可能进入第二阶段的企业，早作准备，比如停贷抽贷，到了第二阶段才会划归不良，计提拨备。

一个经济下行周期，大部分企业都会出现第一个问题，但只有少数企业出现第二个问题，所以，下面就涉及银行区别于企业的独特性了——

银行是资产周转率最低的商业模型，资产周转率是指每一单位的总资产每年产生的收入，资产周转率最高的行业是零售，可以达到2以上，制造业一般是0.5~1，而银行最低，只有0.05。

资产周转率高，赚钱靠效率，资产周转率低，赚钱靠利润率或资产规模。银行的生意不是“高速周转”，银行里的钱赚得非常非常的慢，银行赚钱靠大规模资金池+久期错配+利差，在超低资产周转率下，通过资产规模获利。

这就意味着，几年的经济周期的资产质量的下降，对于银行整张资产负债表的影响也没有那么大或者那么快，银行由好变坏，要很长很长时间的积累。