PPO树脂产销两旺 算力基建拉动高频高速覆铜板基材需求

人工智能算力产业的快速发展，正在带动上游新材料赛道迎来变革。聚苯醚（PPO）凭借优异的介电特性与灵活的分子设计能力，应用场景不断拓宽，从传统家电领域延伸至算力基础设施、高端新能源等新兴赛道。

以往全球PPO市场基本由海外企业把控，如今国内国产化替代步伐持续加快。多家A股上市公司透露，目前PPO树脂市场供需紧张，企业均处于满产满销状态。行业普遍看好高频高速类PPO树脂的长期市场空间，产业链企业纷纷加码布局，产能也在持续释放。

PPO材料生产门槛高、聚合工艺难度大，素来有着“塑料皇冠上的明珠”的说法。眼下AI算力硬件需求激增，直接推动PPO及改性产品出现供不应求的局面。电子级PPO树脂此前长期由海外企业沙比克垄断供应。艾媒咨询首席分析师张毅表示，国内改性PPO技术已取得长足进步，中低端产品完全实现自给，高端产品也有望在数年内完成技术突破。现阶段国产产品批次稳定性表现良好，配套服务完善，不过长期使用性能仍有待市场持续检验。

多家企业经营数据也印证了行业高景气。同宇新材年报披露，旗下全资子公司江西同宇树脂相关产品完成认证后，产销规模大幅攀升，2025年产品销量达2.89万吨，同比增幅超630%。银禧科技相关工作人员也介绍，公司PPO产品当前产销饱满，全部供给覆铜板合作客户，产能已无法满足旺盛的市场需求。

结合行业数据来看，在AI服务器产业带动下，今年全球高速覆铜板领域的PPO需求量预计达到8000吨，产品单价或将升至80万元/吨。