#a股##芯片# 同步提价，景气度超预期

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近日，两则涨价消息值得关注：

一是全球模拟芯片龙头德州仪器（TI）涨价，宣布自2026年7月1日起上调产品价格。本次涨价覆盖AI服务器电源、工业自动化、汽车电子等核心产品线，其中数据中心相关模拟芯片涨幅预计达15%-25%，工业级产品涨幅10%-15%，是TI过去12个月内第四轮提价，且明确“后续仍有持续涨价计划”。

二是功率半导体巨头英飞凌也发出“二次涨价函”，同样定于7月1日生效。继2026年Q1首次上调工业&AI级MOSFET、SiC、IGBT价格后，本次二次涨价函覆盖中低压MOS、车规级功率器件等品类，涨价幅度10%-20%，主要针对未签订长协的现货客户，长协客户也将于Q3启动价格重谈。

两大全球龙头几乎同步提价，且涨价范围覆盖工业、汽车、数据中心等核心下游，这一动作被机构定义为“全球模拟芯片新一轮涨价周期全面开启”的标志性事件，直接印证行业供需紧张程度远超预期，确立了2026年下半年乃至2027年量价齐升的行业主旋律。

需要特别指出的三点：

1. 供需紧张从“局部”转向“全局”。此前涨价主要集中在AI相关高端品类，本次TI、英飞凌涨价覆盖工业、消费、汽车等全品类。

2. 给国产厂商留出充足涨价空间。当前国内厂商原厂涨价虽未完全落地，但渠道商已陆续提价，后续原厂跟涨确定性强。

3. 印证AI驱动的高景气具备持续性。TI专家提到：“AI拉动的需求趋势还能延续更长时间，能见度与确定性都在增强”。两大巨头选择7月1日统一提价，正是基于对未来1-2年需求持续高景气的判断。

当前国内模拟/功率芯片行业高景气度的三重逻辑：

1. 需求端，AI+工业+储能三驾马车拉动。其中AI服务器功耗是传统服务器的15倍，单机柜功率半导体价值量从GB200的3.6万美元增长至Rubin的39.8万美元，增幅超10倍；国内前4个月功率器件是集成电路出口增速最快的细分方向，同比增超30%。

2. 供给端，结构挤压+产业转移。一方面，海外大厂将8英寸、成熟12英寸产能转向先进封装与AI高端产品，中低压MOS、传统功率器件供给收缩，出现结构性紧缺。另一方面，海外产能收缩+国内厂商交期优势（比海外短4-8周），前4个月国内功率器件出口额同比增18.5%，国产化率持续提升。

3. 价格端，底部反转、弹性大。国内渠道商已陆续涨价，原厂跟涨后，预计2026年全年模拟/功率芯片均价上涨10%-15%，部分紧缺品类涨幅超20%。当前行业价格与毛利率均处历史低位，涨价后龙头企业毛利率有望从30%提升至40%+，净利润弹性达50%-100%。

功率/模拟核心概念股

芯片设计

圣邦股份：国内模拟芯片龙头，产品覆盖信号链+电源管理，AI服务器电源芯片已通过国内头部客户认证，受益海外涨价带来的国产替代与跟涨红利

思瑞浦：信号链芯片龙头，车规级产品导入比亚迪、理想等车企，工业级模拟芯片受益于AI工业电源需求爆发

杰华特：电源管理芯片核心供应商，华为、英伟达链电源管理芯片核心伙伴，DRMIOS产品全覆盖，单颗GPU需80个，涨价弹性显著

新洁能：虚拟IDM模式，MOSFET产品受益AI服务器电源+中低压MOS紧缺，具备IDM与Fab-Lite双重优势，涨价周期下经营杠杆弹性大

东微半导： 高压MOs、Sic器件核心供应商，AI服务器电源业务快速增长，获台达等头部客户

IDM一体化：
士兰微：国内IDM龙头，碳化硅业务2024年营收22.61亿元(同比+60%)，1200V SiC模块通过多家车企验证，AI服务器电源芯片批量出货

华润微：国内功率IDM龙头，车规级SiC模块营收突破亿元(同比翻番)，工业级器件受益AI与工业复苏

扬杰科技：功率器件IDM龙头，中低压MMOS、IGBT品类齐全，AI服务器电源、汽车电子业务占比持续提升，受益涨价周期

时代电气：轨交+功率半导体双主业，碳化硅MOSFET覆盖650V-6500V，充电桩、电源、0BC领域批量供货

代工：
华虹公司： 功率/电源管理特色工艺龙头，产能满载，2026年Q1稼动率超95%，受益功率器件涨价与AI电源需求

芯联集成：国内碳化硅代工龙头，2024年SiC业务收入10.16亿元(同比+100%)，车规级SiC出货量亚洲第一

燕东微：深耕功率领域，稼动率高位，受益行业复苏，高弹性代工标的