市场持续低迷、迟迟未补缺3900点，对比海外行情表现偏弱，结合基本面梳理如下：

1. 资金面充裕：四月公募新增资金1.82万亿，年内外资增量较去年多出1.5万亿，叠加量化、散户、私募及海量到期银行存款，市场并不缺增量资金。

2. 算力产业基本面扎实：算力全产业链供需缺口达30%-60%，需求持续走高。近期全球Token消耗环比上涨，国内增速显著高于海外，算力赛道不存在泡沫。

3. 利空传言均未落地：限制科技股融资、管控量化等消息均无实锤。

整体行情大逻辑未变，存在阶段性情绪压制。即便回踩补3900点也无需担忧，下跌反而会吸引资金进场，本轮行情目标4600点不变。
#A股全市场超3400只个股下跌##A股半日成交2.12万亿放量3329亿##a股#