4258点，大概率成为二季度高点，也有望成为下半年次高点。本周大盘走势虽超出预期，并未发起冲顶行情，但我的判断与观点保持不变：当前市场正处于牛市筑顶阶段。

本轮行情本质是指数牛市，除科技板块外，多数板块不涨反跌，多数投资者收益不佳，市场传闻八成个人账户处于亏损状态，仅有两成账户实现盈利。我此前先后布局科创、有色，目前持仓煤炭板块，整体跑赢市场多数投资者。

回顾历史规律，A股年线从未出现过连续三年以上收阳，今年已是第三根年线阳线。若大盘在当前高位震荡至年末，明年市场大概率转入熊市，所谓长牛、慢牛的说法并不可信。

早在去年1月25日，我就明确提出观点：年内指数站上4000点后便会再度走弱，并不看好近两年指数突破5178点，相关文章均可查阅印证。

盘面回落之后，市场各方开始纷纷猜测底部，3700点、3800点等说法层出不穷。但目前指数已再度跌破5月均线，现阶段谈底部为时过早。

指数牛市已然落幕，不过大盘不会直接下探至三千点区间。下跌寻底过程中，多头会多次发起抵抗反弹，也会拉长整体筑底周期。

常有投资者调侃外围市场持续走高，而A股常年围绕三千点震荡。事实上A股整体呈螺旋式上行走势，节奏相对平缓。纵观历史，每一轮熊市的大底，基本都回踩至十年均线后便开启新一轮行情。2014年、2019年、2024年皆是如此。按照这一规律，本轮行情落幕进入熊市后，指数回踩至3200点附近就会迎来新起点，跌破3000点的概率极低。

目光回归当下，三大指数身处顶部区间，短期风险偏高，六月整体保持看空思路。指数调整阶段，前期大热的科技板块行情或将彻底降温，机会主要集中在前期滞涨的蓝筹板块当中。

本文仅为个人观点，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。