20260601投资内参

一，全球市场

美股三大股指继续反弹，SaaS软件大幅反弹，微软等软件股重新得到资金关注，同时AI电脑成为新的热点，戴尔电脑飙升，表明AI行情远未结束，只是正在由上游扩散的以前不被认可的下游甚至认为被替代的软件应用，AI电脑。中东局势还会有反复，以美伊互相打嘴炮为主。

二，行业信息
1.AI电脑:包括微软、戴尔等厂商将在第一时间推出搭载英伟达新芯片的电脑。此前，Windows、英伟达和芯片设计公司Arm的官方X账号同时预热即将到来的发布，称“PC的新时代”即将到来。Computex 2026大会本周举行，英伟达CEO黄仁勋将于6月1日上午11点发表主题演讲，揭晓驱动新一代AI的突破性技术进展。
2.中国工程院院士、宁德时代首席科学家吴凯在2026装备强国论坛上表示，今年宁德时代将有一系列钠离子电池产品规模量产，和锂离子电池相比，钠离子电池的原材料资源丰富，且成本更低。展望下一步，锂空气电池将成为宁德时代的未来布局方向。
3.据央视财经报道，今年一季度，我国集成电路出口724.7亿美元，同比增长77.5%，其中存储器产品出口459.9亿美元，同比增长174.2%。存储器产品出口激增也传导至供应链服务环节。一家物流企业负责人表示，今年以来公司内存出口相关的业务订单量翻了一倍，单笔货值过亿元的大单明显增多。
4.《关于进一步深化国资国企改革的方案（2026—2029年）》（下称《方案》）已经下发，国资国企仍将持续通过横向整合、纵向贯通与专业化整合促进国有资本进一步向关键领域集中，同时坚决退出非主业、非优势及低效无效资产。

三，投资策略

过去一周A股迎来五月收官战，市场上演了极致的分化行情。高位科技成长与低位价值板块展开激烈博弈。我们认为AI产业链仍然是6月主线，但会出现分化，同时，随着科技泡沫出现，价值股也会活跃，但持续性需要观察。地产，白酒等行业还没有出现明显的业绩的拐点。高股息低位价值板块凭借低估值、政策催化、困境反转预期，成为了资金的避风港。

从技术指标来看，沪指关注60日线支撑，预计市场经过短期修整后，未来仍有冲击前高的可能，但当前板块轮动加速、科技股整体呈现“鱼尾行情”特征，值得警惕。配置上建议兼顾成长反弹与价值修复，重点关注三类方向：一是存储、机器人等受益于IPO的科技方向；二是央国企、电力等低位价值板块；三是新能源、有色等高景气赛道的波段操作机会。

风险提示:市场有风险，投资需谨慎。#A股##财经##股票##凯恩斯说[超话]#