大资金持续抱团核心科技！指数个股严重背离，极致抱团牛何时终结？

今日早盘市场强度超预期，资金抱团力度进一步升级、覆盖范围小幅扩散，深成指、双创指数全线大涨，市场极致抱团特征彻底凸显。创业板指数再度刷新历史新高、站稳4200点上方，科创50、深成指同步大幅走高，但这一轮指数行情，完全是少数核心权重股的单独狂欢，是以绝大多数中小盘个股走弱为代价换来的结构性行情。

A股市场向来遵循“少数人赚钱”的规律，全民普涨的行情往往意味着短线行情见顶，而这种极致分化的抱团行情，反而能持续维系市场整体风险的平稳。很多投资者始终担忧抱团行情瓦解，但市场走势反复印证：抱团趋势不会轻易终结。所谓的恐高，大多是主观心理情绪，而非盘面真实信号。

当然，极致抱团必然孕育分歧，行情拥挤后随时可能出现短期踩踏，但每次调整过后，主力资金都会再度凝聚、重启抱团行情，正如往年市场长期抱团大蓝筹的逻辑一致。无需过度纠结短期风险、频繁预判崩盘，顺势而为才是当下最优思路。所有趋势终有终结之时，我们只需顺势吃准波段行情，不贪全程、不猜顶摸底。

一、盘面核心：权重硬科技强行托指，市场极致分裂

当前盘面完全被大市值科技抱团标的主导，指数与个股走势出现严重割裂。早盘科创50大涨4.78%、深成指涨幅超2%，核心龙头标的持续走牛：中际旭创持续冲高，股价超越茅台跻身A股第四高价股，总市值达1.44万亿；中钨高新依托PCB钻针强势概念封板涨停，创出历史新高，总市值突破1600亿。

但指数新高的背后，是市场极致的结构性割裂：早盘两市超3400只个股下跌，涨跌中位数低至-0.70%。这意味着绝大多数投资者今日账户依旧收绿，市场赚钱效应极差，投资者实际持仓体感，并未随指数大涨而改善。

回顾本轮指数从3000余点启动的行情，本质就是持续的结构性行情，只是现阶段资金抱团愈发极致、分化愈发极端。市场永远是客观的，不存在情绪化对错，面对当前行情，唯有顺势适应、遵守规律，别无他法。

二、资金主线：全场死磕硬科技龙头，小票彻底无人问津

今日市场资金逻辑极度单一，核心只有一个：极致抱团核心硬科技。

细分赛道全线走强，AI算力硬件全线爆发：以中际旭创、新易盛、天孚通信为核心的光模块龙头集体大涨超8%，全部刷新阶段新高；PCB钻针概念接力走强，成为新晋强势分支，鼎泰高科大涨超15%，欧科亿、新锐股份等标的同步跟涨。

除此之外，铜缆高速连接、高端半导体、存储芯片、商业航天等硬科技赛道集体异动，成为资金主要进攻方向。

多重行业利好为行情提供情绪催化：日本钻针企业受碳化钨粉原料短缺影响，库存仅可支撑3-6个月生产，高端钻针或将减产涨价，国内头部厂商迎来替代增量机遇；英伟达硅光技术全面量产，设备能效提升5倍，利好国内光通信、算力产业链；SK海力士公开表态，全球内存芯片短缺格局将持续至2030年，存储赛道基本面持续向好。

但纵观当下市场，消息面只是行情导火索，核心逻辑始终不变：AI算力、半导体、高端制造领域的千亿级龙头，成为主力资金唯一抱团方向。寒武纪、海光信息、澜起科技等核心大块头全线拉升，而中小盘题材、杂毛标的彻底失去资金关注，形成“权重上天、小票趴地”的极端格局。

早盘两市成交1.89万亿，较昨日放量789亿，内资主力净买入57亿，主力资金做多意愿明确，也是指数持续走强的核心支撑。但增量资金仅聚焦核心权重，并未扩散至全市场，最终造就了“指数牛市、个股熊市”的分裂格局。

这种行情也是当前投资者最大的痛点：持股观望则持续踏空高位龙头行情，跟风追高又极易遭遇短线接盘风险；即便选对科技主线，只要踏错细分、买错标的，依旧难逃亏损。

三、午后行情预判：抱团趋势延续，分化格局难改

结合早盘盘面量能、资金结构来看，今日核心抱团行情难以快速瓦解。市场量能温和放大，热点从单一光模块小幅扩散至培育钻石、锂电等支线赛道，市场容错率小幅提升，但行情核心依旧牢牢锁定光模块、PCB、高端半导体三大主线。

只要日系钻针缺货、英伟达技术迭代、存储芯片紧缺的核心产业逻辑未被证伪，科技龙头的抱团行情就具备持续支撑。

预计午后创业板指数将维持强势震荡格局，但个股严重分化的现状不会改善。指数拉升仅需少数核心权重即可完成，而中小盘个股想要集体修复，必须等待全域增量资金进场，目前盘面尚不具备这一条件。

四、普通投资者实操策略：顺势而为，拒绝情绪化操作

针对当前极致分化的抱团行情，分享几点务实的操作思路，规避踏空与亏损双重风险：

1. 不逆势对抗趋势。当前市场绝对主线就是大科技硬件龙头抱团，不认可行情可以选择轻仓观望，但切勿主观抵触、逆势操作。若想参与行情，只聚焦赛道核心龙头，坚决避开低位杂毛、弱势跟风标的，不做无效博弈。

2. 看多不追高，逢调低吸为主。当前核心抱团龙头整体处于高位，短期累计涨幅巨大、筹码风险加剧，切忌满仓追高接盘。想要布局的投资者，耐心等待标的短线回调，分批低吸、严格设置止损，把控仓位风险。

3. 坚守低位优质标的，不盲目换股。手中持仓若基本面、行业逻辑扎实，切勿因短期踏空、个股横盘杀跌盲目割肉。极致抱团行情终有松动轮动的一天，届时资金会回流低位优质板块，当下盲目追高换股，极易陷入“高位接盘、低位踏空”的两头亏损困境。

最后寄语

本轮抱团行情走到当下，多数投资者的焦虑并非账户亏损，而是看着他人踏空吃肉、自己原地踏空。但投资是一场长期马拉松，短期的行情踏空、收益差距只是阶段性现象。

不必因盘面剧烈波动打乱自身交易节奏，账户稳定盈利远比跟风博弈短线行情更重要。午后市场若再度冲高，务必管住手、杜绝冲动追高；若出现短期跳水分歧，可重点关注核心科技标的的低吸捡漏机会，理性博弈结构性行情