【重点公司跟踪】 先导基电：铟的景气正站在 AI 光互联需求爆发与供给刚性锁死的双重风口～全球光模块对 磷化铟需求 2026 年已飙至 260–300 万片 / 年，而有效产能仅约 75 万片 / 年，供需缺口 超 70%，关键是未来无论技术无论是向硅光还是薄膜铌酸锂迈进，磷化铟发光的特性注定 该材料无法被替代。供给方面，中国对高纯铟及磷化铟衬底出口管制，住友等日系老牌供应 商产能大幅收缩，交付周期拉长至 18 个月以上，为国内全产业链企业留出了前所未有的替 代窗口。先导基电承载母公司集团铟化产业链注入预期，母公司先导科技集团是全球为数不 多同时掌握矿山废渣回收→7N 以上高纯铟→自产高纯红磷→6/8 英寸磷化铟衬底全流程自 给的企业。