我们首先要搞清楚现在行情抱团的原因？为什么前300家公司虹吸了51%的资金? 还能持续吗？

1. 首先根源是存量资金博弈，场内资金总量既定，资金涌去AI高景气龙头，必然从小票、冷门板块抽血~~~
2.机构配置抱团是主要推手，公募、社保、北向、ETF被动配置沪深300权重（中际旭创已成沪深300第一权重），只买赛道龙头，放弃小盘；量化资金也偏好高流动性标的，进一步加速资金集中。
3.从景气度上看，AI算力、光模块成最强景气线，订单、业绩持续兑现；因为是长协议，所以对于2028年的盈利预期趋于一致，比方说龙一2029年2000多亿业绩的话，市盈率确实不高！
4.典型的马太效应，权重越大、指数拉动越强，资金越愿意抱团权重~~~