中天科技：中标国内P大厂MPO光纤、价&量大大大超预期

事件：公司中标国内某互联网企业FY27财年年度耗材集采招标项目，中标产品为数据中心用MPO光纤跳线及配件，金额约15.18亿(含税)，预计26年6月开始交付，执行期一年。
突破MPO、价量大超预期！A1占比70%，D纤占比约20%，剩余为多模。定价接近市场价格，中标份额超过50%以上若按50%份额测算，单价约200元。若按价格150元算，份额则有70%！P集采的价、量大超预期！单芯净利超过120元！真的震撼了
Q2以来国内P厂商需求爆发。T厂4月已完成招标，采购量800万芯km；A厂5月启动招标，仅挑选2家中标，据定标时间推测公司此次或是A厂订单；ZJ预计6-7月启动招标，量级不低于前者。26年国内P厂整体需求约5000万芯km，同比25年需求翻十倍增长。
二三季度A1/2价格有望继续强势上涨！光纤产能缺缺缺！原因:1）A1纤性能堪比A2，作为平替市场紧俏，叠加P国内资本开支起量，产能愈发紧张。2）Q2/3长协交付起量，大厂D纤可切换的产能有限，加剧了各品类紧缺。3）近期AI光纤需求上修，27年考虑扩产后仍有1亿芯缺口，产业囤货意愿还在增强！
投资建议：重视光纤紧缺和涨价行情，建议强配中天科技、亨通光电！目前单芯净利超过100元，1亿芯公里对应100亿光纤利润，涨价弹性巨大，是兼顾了强叙事和强现实的品种！