明日（6.16）瞄准：一、公司基本盘
1980 年创立于广东汕头，2015 年深交所上市，国内PCB 化学品绝对龙头、电子级氧化铜国家级制造业单项冠军，定位 “电子化学品 + 新能源回收” 双主业。

核心资质：国家高新技术企业、国家企业技术中心、专精特新 “小巨人”
市值（2026-06-12）：约135 亿元；股价：29.63 元
二、四大核心业务（2025 年营收 29.64 亿）
1）PCB 化学品（营收占比 70%，基本盘）
产品：高纯化学品（镀铜 / 镍金）、复配化学品（表面处理 / 褪膜）、IC 载板 / 封装基板专用化学品
地位：连续 15 年国内第一，绑定全球前十大 PCB 厂中 9 家（含深南电路、生益科技、健鼎、美维）
亮点：子公司东硕科技突破高端封装基板酸铜添加剂，打破海外垄断
2）化学试剂（占比 17%，稳现金流）
产品：高纯试剂、通用试剂、特种试剂，用于实验室 / 科研 / 半导体分析
地位：国内化学试剂第一梯队，覆盖 200 + 网点、20 + 省市，出口欧美日韩
3）新能源材料（锂电材料，成长线）
产品：三元前驱体、磷酸铁锂、钴 / 镍 / 锰盐、高纯硫化锂（固态电池）
进展：硫化锂送样优化、专利布局；绑定比亚迪、三星 SDI 等
4）动力电池回收（循环经济，高增）
业务：退役电池梯次利用、再生钴 / 镍 / 锂 / 锰，闭环产业链
逻辑：锂价低位 + 政策驱动，2025 年减亏，2026 年放量贡献利润
三、业绩：2025 扭亏，2026Q1 高增
2024：营收 25.89 亿（-4.09%），净亏 2.05 亿（计提减值 + 新能源低谷）
2025：营收 29.64 亿（+14.5%），净利 1.04 亿（+150.7%），扭亏为盈；毛利率 13.8%（+4.5pct）
2026Q1：营收 9.7 亿（+64.9%），净利 4114 万（+63.2%），扣非 3977 万（+96.6%）；毛利率 15.14%（+31.2%），显著改善
四、核心优势与风险
优势
PCB 化学品壁垒高：龙头地位稳固，高端替代加速
技术平台强：国家企业技术中心、院士工作站、博士后工作站
双主业协同：电子化学品稳基本盘，新能源回收 + 锂电材料驱动高增
股权激励锚定高增：2026–2028 年净利≥1.5/1.8/2.16 亿
风险
负债率偏高：2026Q1 资产负债率51.4%，高于行业均值
新能源业务波动：锂电材料价格周期、回收产能释放不及预期
毛利率仍低：15% 左右，低于电子化学品行业均值 31%
五、股价与资金（2026-06-12）
涨停（+7.24%），成交额 21.7 亿，换手率 17.4%
主力净流入2.68 亿，机构关注度提升
概念标签：PCB 化学品、半导体封装、动力电池回收、固态电池、氟化工
它就是：光华科技。