缺口超七成！磷化铟订单排到2028年，10家公司已布局
最近大半年，做光通信、光模块的人，普遍遇到一个头疼的问题：磷化铟买不到了。
磷化铟为什么突然就紧俏成这样？
因为磷化铟衬底不是随便一个厂就能做的。它需要高纯度的铟和高纯度的磷，合成之后做成单晶，再切成薄片。
这个工艺难度大、良率低，全球能稳定量产的厂家一只手数得过来。
而且，从2025年2月开始，中国对铟相关产品实施了出口许可管制。
海外头部厂商的订单，已经排到了2028年。
面对这个局面，国内一批公司从上游的铟资源，到中游的衬底和外延片，再到下游的光芯片和光模块，都有人在干。
第一层：最上游，手里有矿的
锡业股份：这家公司本身是做锡的，但它有铟资源。2026年一季度，生产了27吨铟锭。铟价上涨，对它是有好处的。
有研新材：它不做衬底，但能做高纯度的铟和高纯度的磷，是磷化铟多晶原料的上游供应商。
第二层：做衬底和外延片的
云南锗业：旗下鑫耀半导体，已经在量产2到4英寸的磷化铟衬底，现有年产能15万片。2026年4月启动了扩产项目，目标是45万片，同时在建6英寸产线。2025年产品销量同比增长73.8%。
海特高新：它参股了华芯科技，这家公司做磷化铟外延片，已经量产，能适配800G和1.6T光模块的生产。
第三层：做光芯片的
三安光电：它外购磷化铟衬底，自己做外延生长和芯片制造，已经具备6英寸磷化铟光芯片的量产能力。800G用的EML芯片已经批量出货，1.6T的产品在送样验证。外延月产能扩到了近6000片。
源杰科技：这家公司走的是IDM模式，从设计到制造全自己干。2026年一季度营收同比增长321%。200G PAM4 EML芯片完成了多家客户的测试，已经开始量产爬坡，订单储备充足。
长光华芯：它通过增资星沅光电，布局磷化铟激光器芯片。100G的EML产品已经进入批量销售阶段，今年计划扩产4到6倍。
仕佳光子：它投建了6英寸磷化铟高速光芯片的IDM产线，高功率CW激光器等产品在客户验证阶段。它的无源芯片业务跟磷化铟有源业务能形成互补，可以适配硅光、CPO等技术路线。
第四层：做光模块和器件的
光迅科技：它自己研发磷化铟光芯片，配套自己的高速光模块生产，从芯片到模块全环节覆盖。2025年营收同比增长44.2%，数通业务增速比较快。
第五层：做设备和切割的
博杰股份：它的子公司做划片机，能切割磷化铟衬底。另外它还参股了鼎泰芯源，这家公司做磷化铟衬底研发，正在推进客户验证。
结语：
现在的情况是，市场需求摆在那里，AI算力的建设还在加速，高速光模块往800G、1.6T甚至更快的方向迭代，对磷化铟的需求只会增加，不会减少。
而供给端，全球的有效产能就这么多，新产线建设需要时间，工艺突破也不是一天两天的事。
国内企业手里有资源，有近水楼台的优势。从锡业股份的铟，到云南锗业的衬底，到源杰科技、三安光电的芯片，链条正在慢慢串起来。
订单排到2028年，是事实。但谁能真正吃到这波红利，不是靠概念，是靠车间里的每一片衬底、每一颗芯片实打实做出来的。