6月18日端午节前最后一个交易日，上证指数下跌0.43%，受金融、地产传统权重拖累承压；深成指收涨0.94%，创业板指、科创50分别大涨2.05%、3.84%，依靠硬科技权重拉动走强。两市总成交超3.3万亿元，资金流向高度集中，市场个股跌多涨少，多数小盘股走弱。

资金层面冷暖分明：电子、通信板块获主力资金大幅流入，算力、光模块、半导体成为资金抱团核心；非银金融、周期公用事业等板块遭机构集中兑现。北向资金逆势净流入42.68亿元，重点布局科技硬件龙头；内资主力全天净流出177.87亿元，形成内资兑现、外资布局科技的双向背离。

盘面核心逻辑清晰，算力产业链依托政策扶持、海外需求旺盛、中报业绩预增多重催化成为市场主线。指数分化本质是行业景气度分层，高景气科技赛道与传统低景气板块资金热度差距持续拉大。节前北向资金加仓科技龙头，无明显避险出逃行为，反映机构长期看好硬科技赛道。

后市维度，上证指数短期将维持区间震荡，科创、创业板存在冲高动力；中长期市场结构性格局不变，资金会持续向高景气赛道聚拢，传统板块难以迎来系统性上涨行情。

提示：文章仅代表本分析师看法，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。