碲化铋断供危机及产业链图谱

碲化铋（Bi₂Te₃），每台AI服务器高速光模块里都需要 它是800G/1.6T光模块的"温控心脏"——激光器单点控温的Micro-TEC制冷片，核心原料就是碲化铋。  重大事件：6月30日，全球高端TEC龙头日本Ferrotec（大和热磁）7N高纯铋库存彻底清零，宣布不再接受800G/1.6T光模块新订单。另一家KELK（小松）库存撑到7月15日，高端产线被迫减产70%+。   ① 它是"温控心脏"——高速激光器必须±0.01℃精准控温，否则波长漂移直接瘫。Micro-TEC是唯一能塞进毫米级光模块的方案，没有替代品  ② 用量随速率翻倍——400G用1颗、800G用1-2颗、1.6T/3.2T用2-4颗，英伟达NVLink集群用量再翻倍  ③ 资源全在中国——中国掌握全球75%铋储量+80%产量+100% 7N高纯铋提纯产能。2025年2月出口管制后，精铋出口暴跌81