缺口达七成，磷化铟+电子级红磷，10家较关联的公司！

光模块炒了两年多，很多人不知道的是：光芯片是用什么材料做成的？

并不是硅，而是磷化铟，再往上就是电子级红磷了，普通的红磷价格在每公斤几元钱左右，用来做火柴的。

2024年初7N进口电子红磷的价格约为4万元/吨，目前已经涨到了22万元以上，两年内上涨了450%。

国产6N级从原来的8.6万元上涨到了现在的15万元以上，但是没有货可卖，下单要等上3个月左右。

不是炒作而是真实的供需矛盾，到2026年全世界的需求量是260-300万片，而有效的生产能力只有60-75万片，短缺程度达到七八成。

这篇文章，我们就来剖析一下跟磷化铟，电子级红磷有关联的10家公司，供大家研究参考！

提示： 本文内容均来自公开行业信息整理，仅供研究与交流，不构成任何投资建议或承诺。

第10家：株冶集团

核心业务：基础铟产品、稀贵金属、有色金属贸易

概念关联：只能生产出基础级的铟产品，并且没有专门生产电子级高纯铟的生产线，也不涉及到红磷和磷化铟的制造环节。

公司亮点：是国内规模较大的铅锌冶炼企业，稀贵金属回收工艺比较成熟，铟作为伴生矿产的产量一直很稳定。

第9家：云天化

核心业务：磷矿石开采、磷酸二铵、精细磷化工

概念关联：拥有足够的磷矿资源和较高的黄磷产量，在此之前电子级红磷还处于研发和试生产阶段，并没有为磷化铟厂家提供稳定的批量供应。

公司亮点：拥有完整的矿化一体化产业链条，黄磷产能规模位居行业前列，并且具有电子级红磷扩产所需要的原材料和生产工艺基础。

第8家：博杰股份

核心业务：半导体封装、电子产品检测

概念关联：参股珠海鼎泰芯源，该公司有2-4英寸磷化铟衬底量产的能力，但是公司本身并不直接生产红磷、高纯铟以及磷化铟相关的材料。

公司亮点：在自动化的检测方面有很深的技术基础，通过参股的方式进入了磷化铟衬底的市场，可以利用自己现有的设备来发展半导体材料业务。

第7家：三安光电

核心业务：磷化铟衬底、半导体晶圆

概念关联：自建磷化铟衬底以及光芯片IDM生产线，在生产过程中要大批量购买电子级红磷和高纯铟原材料，由于缺少上游磷、铟矿产以及提炼能力，只能从事下游制造业务。

公司亮点：国内化合物半导体行业的领头羊，IDM全产业链布局完善，磷化铟生产线主要是为了光通信和射频领域服务，产能正在逐渐增加中，下游的合作客户也很丰富。

第6家：锡业股份

核心业务：锡矿山开采、铟回收提纯

概念关联：它是世界上最大的原生铟生产商之一，已经可以稳定生产出7N级别的高纯铟，是国内大部分磷化铟衬底生产企业的主要铟原材料供应方。

公司亮点：锡、铟资源储量大，高纯金属提炼技术已经很成熟了，下游半导体客户的范围也很广，磷化铟产业扩产将会带来公司高纯铟产品的市场需求增加。

第5家：澄星股份

核心业务：磷矿开采、黄磷、磷酸制造

概念关联：具有9N级别的超高纯度黄磷生产能力，7N级别的电子级红磷已经实现了小规模生产，并且产品直接供给国内多家磷化铟生产企业。

公司亮点：矿电磷一体化产业链比较完善，高纯度黄磷生产技术已经很成熟了，电子红磷生产能力也在不断增长中，能够满足我国磷化铟产业中低档原料的需求。

第4家：有研新材

核心业务：7N级高纯铟，超高纯度金属

概念关联：自主生产7N级高纯铟，并且设有2-4英寸磷化铟多晶及衬底生产线，所用的电子级红磷是外购的，可以涵盖从铟原料到磷化铟衬底整个产业链。

公司亮点：有央企背景的半导体材料平台、高纯金属及化合物衬底的技术积累很深、产品大多用在军工和光通信行业、研发和产业化落地的能力较强。

第3家：至纯科技

核心业务：半导体清洗设备、高纯工艺系统

概念关联：参股国内 7N 级别高端红磷企业威顿晶磷，向云南锗业等磷化铟龙头公司供货，是目前国内 6 英寸高纯度磷化铟生产线的主要磷源提供者。

公司亮点：在半导体设备和材料两个方面进行布局，并且参股了威顿晶磷公司，该公司在国内属于少数几家能够生产出 7N 低硫红磷的企业之一。

第2家：云南锗业

核心业务：磷化铟衬底、锗矿开采、精炼

概念关联：控股的子公司鑫耀半导体是国内磷化铟衬底的龙头企业，4英寸的产品已经大规模生产出来，6英寸也实现了小批量供货。

公司亮点：得到了华为哈勃的投资入股支持，产品已经被多家一线光芯片厂家所认可，并且产能也在不断增大中，是磷化铟国产替代的主要力量。

第1家：兴发集团

核心业务：磷矿石开采、精细磷、半导体材料制造

概念关联：国内电子级红磷的主要供应商之一，6N红磷在国内市场占有率超过七成，已经大批量供应给主要的磷化铟厂家。

公司亮点：国内唯一一家把磷矿、高纯黄磷、电子红磷、磷化铟多晶全产业链打通的企业，原料和技术壁垒很高，跟国内磷化铟产业链绑定很紧密。

结语：

对这条产业链未来的走向进行分析的时候，主要关注两点：

第一、高纯红磷和磷化铟衬底，现货的价格以及交货时间，是否有进一步收窄的趋势；

第二、国内大厂产能落地的情况，以及客户认可的速度怎么样。

只有到2028年之前新增的有效产能，不能够满足市场需求的时候，材料涨价和企业业绩增长的关系才会被打破。

免责声明：以上分析基于公开的财务数据和行业逻辑，不构成任何投资建议。所有内容均不预示未来表现。市场有风险，投资需谨慎，请独立判断。缺口达七成，磷化铟+电子级红磷，10家较关联的公司！

光模块炒了两年多，很多人不知道的是：光芯片是用什么材料做成的？

并不是硅，而是磷化铟，再往上就是电子级红磷了，普通的红磷价格在每公斤几元钱左右，用来做火柴的。

2024年初7N进口电子红磷的价格约为4万元/吨，目前已经涨到了22万元以上，两年内上涨了450%。

国产6N级从原来的8.6万元上涨到了现在的15万元以上，但是没有货可卖，下单要等上3个月左右。

不是炒作而是真实的供需矛盾，到2026年全世界的需求量是260-300万片，而有效的生产能力只有60-75万片，短缺程度达到七八成。

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这篇文章，我们就来剖析一下跟磷化铟，电子级红磷有关联的10家公司，供大家研究参考！

提示： 本文内容均来自公开行业信息整理，仅供研究与交流，不构成任何投资建议或承诺。

第10家：株冶集团

核心业务：基础铟产品、稀贵金属、有色金属贸易

概念关联：只能生产出基础级的铟产品，并且没有专门生产电子级高纯铟的生产线，也不涉及到红磷和磷化铟的制造环节。

公司亮点：是国内规模较大的铅锌冶炼企业，稀贵金属回收工艺比较成熟，铟作为伴生矿产的产量一直很稳定。

第9家：云天化

核心业务：磷矿石开采、磷酸二铵、精细磷化工

概念关联：拥有足够的磷矿资源和较高的黄磷产量，在此之前电子级红磷还处于研发和试生产阶段，并没有为磷化铟厂家提供稳定的批量供应。

公司亮点：拥有完整的矿化一体化产业链条，黄磷产能规模位居行业前列，并且具有电子级红磷扩产所需要的原材料和生产工艺基础。

第8家：博杰股份

核心业务：半导体封装、电子产品检测

概念关联：参股珠海鼎泰芯源，该公司有2-4英寸磷化铟衬底量产的能力，但是公司本身并不直接生产红磷、高纯铟以及磷化铟相关的材料。

公司亮点：在自动化的检测方面有很深的技术基础，通过参股的方式进入了磷化铟衬底的市场，可以利用自己现有的设备来发展半导体材料业务。

第7家：三安光电

核心业务：磷化铟衬底、半导体晶圆

概念关联：自建磷化铟衬底以及光芯片IDM生产线，在生产过程中要大批量购买电子级红磷和高纯铟原材料，由于缺少上游磷、铟矿产以及提炼能力，只能从事下游制造业务。

公司亮点：国内化合物半导体行业的领头羊，IDM全产业链布局完善，磷化铟生产线主要是为了光通信和射频领域服务，产能正在逐渐增加中，下游的合作客户也很丰富。

第6家：锡业股份

核心业务：锡矿山开采、铟回收提纯

概念关联：它是世界上最大的原生铟生产商之一，已经可以稳定生产出7N级别的高纯铟，是国内大部分磷化铟衬底生产企业的主要铟原材料供应方。

公司亮点：锡、铟资源储量大，高纯金属提炼技术已经很成熟了，下游半导体客户的范围也很广，磷化铟产业扩产将会带来公司高纯铟产品的市场需求增加。

第5家：澄星股份

核心业务：磷矿开采、黄磷、磷酸制造

概念关联：具有9N级别的超高纯度黄磷生产能力，7N级别的电子级红磷已经实现了小规模生产，并且产品直接供给国内多家磷化铟生产企业。

公司亮点：矿电磷一体化产业链比较完善，高纯度黄磷生产技术已经很成熟了，电子红磷生产能力也在不断增长中，能够满足我国磷化铟产业中低档原料的需求。

第4家：有研新材

核心业务：7N级高纯铟，超高纯度金属

概念关联：自主生产7N级高纯铟，并且设有2-4英寸磷化铟多晶及衬底生产线，所用的电子级红磷是外购的，可以涵盖从铟原料到磷化铟衬底整个产业链。

公司亮点：有央企背景的半导体材料平台、高纯金属及化合物衬底的技术积累很深、产品大多用在军工和光通信行业、研发和产业化落地的能力较强。

第3家：至纯科技

核心业务：半导体清洗设备、高纯工艺系统

概念关联：参股国内 7N 级别高端红磷企业威顿晶磷，向云南锗业等磷化铟龙头公司供货，是目前国内 6 英寸高纯度磷化铟生产线的主要磷源提供者。

公司亮点：在半导体设备和材料两个方面进行布局，并且参股了威顿晶磷公司，该公司在国内属于少数几家能够生产出 7N 低硫红磷的企业之一。

第2家：云南锗业

核心业务：磷化铟衬底、锗矿开采、精炼

概念关联：控股的子公司鑫耀半导体是国内磷化铟衬底的龙头企业，4英寸的产品已经大规模生产出来，6英寸也实现了小批量供货。

公司亮点：得到了华为哈勃的投资入股支持，产品已经被多家一线光芯片厂家所认可，并且产能也在不断增大中，是磷化铟国产替代的主要力量。

第1家：兴发集团

核心业务：磷矿石开采、精细磷、半导体材料制造

概念关联：国内电子级红磷的主要供应商之一，6N红磷在国内市场占有率超过七成，已经大批量供应给主要的磷化铟厂家。

公司亮点：国内唯一一家把磷矿、高纯黄磷、电子红磷、磷化铟多晶全产业链打通的企业，原料和技术壁垒很高，跟国内磷化铟产业链绑定很紧密。

结语：

对这条产业链未来的走向进行分析的时候，主要关注两点：

第一、高纯红磷和磷化铟衬底，现货的价格以及交货时间，是否有进一步收窄的趋势；

第二、国内大厂产能落地的情况，以及客户认可的速度怎么样。

只有到2028年之前新增的有效产能，不能够满足市场需求的时候，材料涨价和企业业绩增长的关系才会被打破。

免责声明：以上分析基于公开的财务数据和行业逻辑，不构成任何投资建议。所有内容均不预示未来表现。市场有风险，投资需谨慎，请独立判断。