AI供电核心器件迎爆发！算力电感五年扩容17倍，国产替代窗口期已至
电感作为电路基础被动元件，在高功耗GPU迭代下完成身份跃迁，从普通配套零件变为AI服务器供电核心瓶颈，TLVR耦合、碳基一体成型电感打开量价齐升长期行情。
算力升级带来用量与单价双重增长，AI服务器电感搭载量较传统机型翻倍，高端TLVR电感单价是普通产品5至15倍，机构测算2025至2030年AI电感市场规模增长超17倍。行业呈现明显结构性分化，低端产能过剩，高端算力电感持续紧缺，日系台厂锁定大量海外订单，高端产线扩产、客户认证周期漫长，订单排产至2027年，供给缺口短期无法填补。
产业链分为成品与上游磁粉两大主线，国内四家核心标的覆盖全链条。顺络、麦捷量产TLVR算力电感切入头部供应链；铂科新材兼具磁粉与芯片电感一体化优势，深度绑定英伟达；有研粉材供应软磁粉体，上游原材料业绩弹性最强。部分企业一季度受原材料、汇兑拖累利润短暂承压，随着高端高毛利产品放量，盈利修复空间充足。
中长期国产替代空间广阔，当前内资厂商市占率偏低，算力、新能源车双赛道共振拉动需求。赛道优先布局具备高端产品量产能力、绑定头部算力客户的龙头，同时留意上游磁粉材料企业红利，警惕产能远期集中释放、原材料涨价带来的业绩波动风险。​