【AI产业链赛道拥挤 私募业绩分化】http://t.cn/AXSKfEc9 “科技牛”下A股的两极分化行情，正在让私募行业经历一场财富再分配。中国证券投资基金业协会数据显示，曾经的百亿主观私募运舟资本的管理规模已降至50亿元以下，在此之前，半夏投资、同犇投资等老牌百亿主观私募也经历了规模腰斩。

近日，百亿私募宁泉资产发布的《2026年半年投资汇报》在业内流传。汇报称，6月份遭遇了产品成立以来最大的挑战，直言“回撤幅度和我们在熊市中的最大回撤都差不多了”。对于没有把握住的AI行情，宁泉资产认为：中国的AI泡沫基本上围绕着AI基建这个主题，我们严重低估了这个主题能形成这么大的泡沫。

另一家老牌主观私募半夏投资近期遭遇了规模缩水和净值回撤的双重打击。半夏投资创始人李蓓发布《致半夏投资人》对旗下基金净值的回调作出回应称，因为能源、地产、消费和建材四个方向的权益持仓均大幅下跌；并对AI投资作出表态：我们不愿意跟风拥抱AI的原因，不是单纯觉得贵，而是看到AI泡沫破灭的触发条件已经出现。