AI产业链的演绎，本质上像一场接力赛。

第一阶段，AI需求爆发，最直接受益的是光模块和PCB，典型代表就是易中天、胜宏科技、沪电股份等，先把主升浪打出来。

第二阶段，光模块和PCB进入扩产周期，需求开始向上游传导，一边是存储和光纤的独立景气，一边是光模块上游的光芯片、光器件，以及PCB上游的CCL、电子布等环节开始爆发，涨价逻辑也随之强化。

第三阶段，存储和光纤继续扩产，产业链进一步向更上游传导，存储上游的半导体设备、材料，以及光纤上游的高纯四氯化硅等环节开始迎来需求放量。

我个人认为，目前市场已经逐步进入第三阶段。所以现在的核心思路，不是再去追已经充分演绎的主线，而是沿着产业链继续往上游找卡脖子、找稀缺、找涨价、找低位弹性。

光模块涨多了，就看上游的光芯片、光器件、磷化铟；存储涨多了，就看半导体设备和材料；光纤放量了，就看更上游的高纯原料。

AI产业链不会只炒一个环节，而是从下游需求爆发，到中游扩产，再到上游材料设备接棒。只是越往后，产业逻辑和资金挖补涨会交织得更明显，方向固然重要，但位置、节奏和预期差更重要。

祝铁粉们7月继续爆赚~~

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