美光CEO桑杰·梅赫罗特拉接受Jim Cramer采访，核心信息其实非常明确：

AI正在把存储从“周期行业”变成“战略资源”。美光预计2025财年收入约450亿美元，同比增长超30%，高带宽内存（HBM）供不应求，2027年前产能基本被预订一空。随着AI服务器向推理和Agent阶段演进，内存已成为数据中心最关键的瓶颈之一，价值量持续提升。

更值得关注的是，美光正在美国本土投入约2000亿美元建设先进制造能力，这是全球AI基础设施军备竞赛的一部分。过去市场关注GPU和算力芯片，如今存储、电力、网络、先进封装等配套环节的重要性正在快速上升。

AI资本开支的扩散路径越来越清晰：先是GPU，随后是光模块、交换机，再到HBM、DRAM、NAND等存储体系。未来数据中心价值分配中，存储的占比有望持续提升。

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