现实中基建投资可以提前于真实需求，也就是现在的现状：资本开支先行，但下游付费兑现滞后，容易出现估值大幅回撤。“算力每100天翻倍”是理想化增速。
随着芯片供给提升、模型推理优化、算力复用，指数级增长不可能长期维持；一旦增速放缓，上游硬件估值会快速下修。超级应用（机器人）存在巨大不确定性
即便长期空间巨大，落地节奏、成本、商业化回报无法精准预判，不能简单类比智能手机。