量化多头与价值多头风格特征上的差异；

量化多头：
持仓高度分散，常覆盖几百上千只股票，换手率高。
明显偏向中小盘、高流动性、量价因子。

理论上是“赚统计规律的钱”，但在极端风格切换+因子拥挤时，回撤会来得更快、更齐。

主观多头（价值型）：
持股集中，通常几十只甚至十几只核心股，重基本面研究。

如果方向看对（比如今年AI、芯片、存储、光纤、光模块等），弹性可以非常大。如果方向看错或长期坚持“老价值”（消费、医药、部分传统龙头），今年回撤也可能非常难看。