宇树科技（688836），IPO倒计时。

8月5日初步询价，8月10日申购。从3月20日获受理到6月1日过会、7月1日注册生效，全程仅104天，创下科创板最快审核纪录。

2025年全年，宇树人形机器人出货5500台，全球市占率32.4%，全球第一。四足机器狗累计出货超3万台，全球市占率超60%。全年营收17.08亿，扣非净利润5.9亿。在业内同行普遍烧钱亏损的背景下，宇树是为数不多已实现盈利的具身智能公司。

营收从2023年的1.59亿干到2025年的17.08亿。三年十倍，这增速比散户的账户回本速度还快。

A股市场中，宇树机器人概念股数量较多，现整理如下，仅供大家参考：

第一梯队：股权重估型——最直接

直接或间接持有宇树股权，上市后资产价值重估。

巨星科技（002444.SZ）：通过子公司直接持股，股权关系最直接、逻辑最硬

首开股份（600376.SH）：通过旗下基金持有宇树4.42%股份，A股间接持股比例最高的公司之一

金发科技（600143.SH）：穿透持股约0.42%

卧龙电驱（600580.SH）、景兴纸业（002067.SZ）、实益达（002137）、朗科智能（300543）、大众公用（600635）、荣晟环保（603165）、ST京机（000821.SZ）等均通过产业基金间接持股

第二梯队：产业链订单型——最实在

已确认进入宇树供应链或合作体系，核心看订单放量。

中大力德（002896.SZ）：宇树第一大减速器供应商，采购占比超63%，签了32亿长期供货协议覆盖2025-2027年。公司能同时批量生产行星、RV、谐波三类减速器，全品类供应能力稀缺

长盛轴承（300718.SZ）：为宇树人形机器人关节供应自润滑轴承，已签协议拿订单。但公司自己提示——相关业务收入占比不足1%

奥比中光（688322.SH）：提供3D视觉相机，属于机器人"感知层"关键环节

深圳华强（000062.SZ）：向宇树提供芯片等电子元器件

奔图科技（002180）：数模混合芯片已向宇树批量出货

科大讯飞（002230）：与宇树在AI及机器人领域保持合作

宝通科技（300031.SZ）：基于宇树机器人二次开发的产品已卖到海外矿业客户

第三梯队：行业映射型——蹭β的

不一定绑定宇树，但产品是机器人通用核心部件，整个行业起来跟着受益。

绿的谐波（688017.SH）：国内谐波减速器龙头

三花智控（002050.SZ）：热管理和机电执行器全球龙头

兆威机电（003021）、一博科技（301366）、万马股份（002276）、五洲新春（603667）、昊志机电（300503）、步科股份（688160）、斯菱智驱（301550）等覆盖电机、PCB、线材、轴承、运动控制等环节

最后说两句实在的。

宇树IPO确实是机器人赛道的标志性事件。但有几个事得拎清楚：

第一，别被概念冲昏头。长盛轴承相关业务收入占比不足1%，日盈电子、中重科技等公司直接发公告"撇清关系"，说没有机器人相关收入也不开展相关研发。有些公司跟宇树的关系，比我跟马斯克的关系还远。

第二，估值不便宜。好公司不等于好价格，这个道理韭菜们亏了十年都没学会。

第三，赛道是真的。摩根士丹利把2026年中国人形机器人出货量从2.8万台上调至5万台。特斯拉Optimus远期年产能目标从100万台上调到1000万台。大方向没毛病，但短线追高的风险自己掂量。

宇树上市后，A股终于有了正儿八经的人形机器人整机第一股。对整个板块的估值体系都会有重新定价的作用。