AI应用

当下游企业大量花钱用AI但没法赚钱后，一定会去控制AI的开支，用更便宜的AI工具（比如国内开源），进而会导致做AI工具的企业ROI进一步承压。很显然，类似于OpenAI这种企业还会把这种压力往更上游传导，压上游零部件企业的价格，进而影响资本开支的逻辑。

如果我们把AI相关股票的投资分为几个阶段，第一阶段很显然已经结束了，第一阶段最核心的矛盾是资本开支。
当然也会有另一面，伴随应用企业控制资本开支，OpenAl，Anthropic这种企业内卷降价，Al的应用成本会大幅的降低，伴随成本的降低很可能应用就会出现爆发，应用的爆发再次反哺行业需求，推动行业健康发展。

这就是2000年互联网泡沫破灭后发生的故事，泡沫的破灭推动了产业真正的发展和繁荣。无论怎么来看，AI现在最核心的矛盾是应用，有没有真正终端应用，所有的资本开支都是镜中花，水中月。

过去几年每一次资本市场谈论应用结果都是惨烈的，到伴随AI技术发展到今天，产业进步到今天，很显然应用才是那个绕不开，避不了话题。

AI+制造，让制造业从制造插上软件的壁垒，这可能是这个阶段我看到AI最大的价值。