#外资连续买入韩股#7月31日，外资单日净买入韩股7.2万亿韩元（约50亿美元），刷新历史纪录。紧接着8月3日，外资继续狂扫54亿美元，还是历史最大单日买盘。而韩国本土散户则反过来疯狂抛售，连续三天净卖出。
这跟上半年完全是反过来的——2026年此前外资累计净卖出约1100亿美元，散户则一直逆势接盘买了670亿美元。现在变成了"外资买、散户卖"，资金面出现了一次角色互换。
​​外部宏观利好​​：美国7月PPI和CPI连续降温，9月加息概率已经降到不足40%，海外资金风险偏好回升，重新流向亚洲权益资产。
​​存储芯片基本面没坏​​：韩国7月半导体出口同比增长179%，三星和SK海力士的业绩预期仍在往上走。
​​估值处于低位​​：三星、SK海力士远期市盈率分别只有4.2和3.6倍，远低于全球半导体同行。加上两家公司即将公布大规模股东回报方案，吸引力明显。
​​杠杆风险正在出清​​：散户杠杆仓位大量爆仓后，市场抛压反而减轻了，外资认为"最危险的时候过去了"。
​​一天的资金流 ≠ 趋势反转​​：8月4日早盘就出现了冲高回落，波动还没平息。
​​对冲基金仓位极低​​：目前外资中主动管理型资金占比很小，被动追涨才是下一阶段的主要动力。
​​AI硬件担忧没完全消除​​：长鑫、长存扩产，以及英伟达用光模块替代存储的路线，都在长期压制韩系存储的天花板。

总的来说，这波回流的核心逻辑是"短期暴跌后估值修复 + 本职金面利好 + 宏观利率环境改善"，但能不能形成持续性趋势，还得看后续是否连续净流入、以及AI硬件景气度能不能维持。