有人说，美国公司总是回购，中国公司老板总是套现。

那为啥比尔盖茨只有0.9%的微软股份了，黄仁勋只有3.5%的英伟达股份了？

其实就是发展阶段决定的，美国一些老牌上市公司，老板早就卖光了，大股东都是基金公司。

基金公司每个季度每年都要排名，就在乎股价涨这种短期目标，你业务上怎么发展，但如果股价不涨关他们什么事儿？

上市公司流水的职业经理人的收入，也和股价强绑定，作为收入很大一部分的股票激励都和市值强相关。职业经理人治下如果股价大幅落后，也会被基金公司把持的董事会换掉。

所以美国上市公司有强烈激励做市值管理。

中国上市公司大部分第一代创业者还在，第一代创业者那么在乎股价干嘛？除非他想套现，才在乎。或者说，在乎的形式也是套现。

尤其在股价炒高的时候，第一代创业者有更强的激励卖股票，对他们来说，股价高了不卖，那股价高对他们有什么好处？美股那些公司，是老板已经卖光了而已。

另外就是中国大量国企，国企没有上级行政命令，更无维护市值的激励。

熙熙攘攘，都是为了利益，全球的资本利益，不会有啥不同。只有不同的利益结构，没有道德高下。