保险股值得长期投资吗？看看据说最惨保险的日本：近41年日本股市保险指数显著跑赢大盘！此外，对标海外国家，中国的保险公司，PEV的合理中枢应在0.8X-1X。（日本近二十年10年期国债维持-1%到+1%的低收益率区间，保险股估值一直以来受长期的超低利率水平压制，近年来ROEV维持在8%-11%，对应PEV 0.4X-0.8X。从利率角度来看，估值受此影响有一定折价，在参考时我们给予一定估值溢价。
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