为什么市场逐渐对美联储加息开始无感了呢？主要原因应该是美元的信用开始动摇了。打个比方，目前俄罗斯和巴西的利率都达到了14%，但是你会想去俄罗斯和巴西吃利息吗？不会，因为它们的本币都有可能大幅贬值。

过去大家将美联储利率视为所有资产的价值锚，前提是美元的无比坚挺。但是自从3月美伊战争爆发以后，大家发现，美国第一次在石油控制上展现出了无力感，这就动摇了美元的基础。

未来全球资产跟美联储利率脱敏的趋势，可能会越来越明显。