高盛那篇文章很有意思，前面说的很激情，末尾写了几个风险提示。

比如行业新进入者增多，份额争夺加剧，价格战提前到来，毛利率提升的假设可能被证伪。

还有地缘风险，美国FCC拟限制进口中国产光模块、额外关税上升等政策不确定性，可能直接冲击出口供应链。

以及NPO、CPO等新技术路线的上量速度慢于预判，可能打乱产品迭代节奏和盈利增长逻辑。

这几个非常重要，不是不增长，只不过是竞争加剧，路线变更。

当然，这不是更重要的，更重要的是套牢盘，还有高盛自己在卖。

这里只是风险提示，如果上去了，一定要记得保留实力，仅此而已。