汽车内销近几个月都是跌20%，金九银十也不行。后面会有较大反弹，燃油车置换新能源需求很大

最近汽车股走势不太好，很大原因是内销与出口“冰火两重天”。前8月出口非常好，乘用车高基数下还能同比增71.8%，超过100%的企业有几家。而内销近几个月不太行，数据一出基本是跌20%。8月乘用车零售154.1万辆，同比跌23.6%，前八月1171.6万辆，跌20.8%。

传说中的“金九银十”，从9月初数据看，不太行。乘联分会9月10日发布了9月第一周（9月1-6日）车市数据，“金九”开局比去年还差，乘用车零售21万辆，同比跌19%。日均零售跌到3.5万辆了，去年同期9月第一周日均还有4.3万辆。这么多车企，销量根本不够分的。

一个趋势倒是可以确认了，9月第一周新能源零售渗透率71.5%，批发渗透率75.1%，历史新高。8月还是65.2%，说明燃油车的崩溃在加速。感觉燃油车内销是收尾阶段了，只有惯性购买，很快就边缘化了。前8月燃油车零售约500万辆，跌30%，但是近几个月是跌40%，很快就会是跌50%的节奏，加速下跌。可能比每年减半还快，某个时间点后，市场觉得买燃油车是不可思议的。

2025年乘用车零售高达2374.4万辆，是历史峰值，超过了2017年的2350万辆前高。这是因为有一堆国补之类的利好政策，还有末班车购买需求（2026年优惠减半或者取消），市场提前透支了购买需求。其实2017年的峰值也是购置税减半刺激出来的，次年取消有末班车效应。但2018年只乘用车零售只跌了4%，2026年跌20%是有别的事，油价高，还有国补退坡，还有A00级微型电动车冲销量结束后大跌。

综合研判，后面中国车市很可能会进入历史性的转折。市场主流购买行为是，存量的燃油车，换购新能源车，而不是以前那样还是换燃油车。2026年汽车零售跌20%，是特殊原因下的异常下跌，肯定会恢复。

2026年6月末，机动车保有量4.76亿辆。汽车保有量3.71亿辆，其中新能源4897万辆，只占13.19%。现在换车行为，新能源车占70%以上，很快就会90%。以后保有量占比，新能源车也会是先50%、再70%以上。还有约3.22亿辆燃油车，12-15年周期退出，每年自然退出约2150万-2700万辆。以70%换新能源计算，年置换需求1500-1900万辆，而2025年只是800-900万辆新能源车销量是燃油车置换。

仅靠这个置换需求，以后新能源车零售就不会差。新能源转型做得不错的车企，销量问题应该不大，加上出口火爆，销量应该会进入增长区间。

感觉比亚迪情况比较好，全是新能源车，没有燃油车包袱，出口增长也非常火。2026年比亚迪内销是跌了不少，前8月国内销量跌33%，但是被二代刀片电池卡，订单不缺。如果2027年生产问题解决，可能有30%-40%的销量增速，如果只增长20%都算意外。传2027年外销目标250万辆以上。如果2027年比亚迪销量真的爆发，有高增速，挑战丰田的全球第一销量就进入射程了。