国内外全线供需极致紧缺！国内集采顶格锁量+海外DCI超长单落地，AI算力光纤超级周期确认
#全球光纤硬约束卡点彻底显性化，内贸涨价实锤、海外长单锁6年高景气，板块分歧会转一致
■国内端强验证：0918电信2026室外G.657A2光缆集采落地，头部四大家全部顶格报价，单家中标份额100万+芯公里。折算裸纤220元直接对标散纤市价，运营商集采价抹平市场零售价，国内现货紧缺、无议价空间实锤。
■产能结构极致优化，涨价趋势明确：厂商Q3产能基本出清普通652D光纤，占比不足10%，全部倾斜高毛利657特种光纤，Q3业绩高增确定性拉满。Q4集中交付运营商大额订单，产能进一步挤空，高端特种纤缺货加剧、涨价预期持续强化。运营商批量采购657A2，正式宣告传统宽带光纤向数据中心算力骨干光纤切换。
■海外端超级长单落地，全球紧缺共振：Ve­r­i­z­on牵手康宁签下2027-2032年六年数十亿美元超长单，锁定8000万英里高密度光纤，专项用于AI算力长途骨干走廊搭建。海外AI算力外溢需求全面爆发，不再是短期脉冲，是全球算力网络升级的长维度刚性需求。
■全球供给刚性锁死缺口：光纤预制棒扩产周期18-24个月，新增产能最快2027下半年才释放。市场看似有存量光纤，但AI算力集群需要定制化路由，出现严重路由错配、高端纤结构性断供。全球DCI交付周期拉长至12-24个月，光器件+光纤链路双重产能不足，诺基亚、谷歌海外订单高增但交付严重受限。
■算力光纤逻辑全面升级：需求从IDC内部互联，彻底扩散至全国、全球长途骨干DCI网络，海内外同步缺货、同步涨价、同步长单锁定，AI光纤超级周期进入主升段。
标的推荐：全球龙头长飞光纤a+h
保偏长盈通，其他四大家亨通，中天，烽火，最被低估最白送仅2x的俊知集团，最故事性的通鼎互联。
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电信集采A2光缆，头部四大家均220元顶格报价
0918中国电信2026年室外光缆集中采购启动招标，此次招标的是657A2的光缆，头部四大家均顶格报价。
此次招标，四大家每家数量大概为100万+芯公里，A2光缆每公里不含税350元，换算成裸光纤大致在220元左右，基本和无人机市场价相符。运营商招标A2的价格已经和散纤市场价相同，由此可见，供需仍非常紧张。电信此次招标A2光缆，证明了运营商后续逐渐承建数据中心的趋势。
光纤厂商Q3产能结构652D占很少，预计低于10%，业绩会很亮眼。Q4厂商要交货运营商订单，产能挤压，657必将上涨。坚定推荐：长飞光纤A、长飞光纤H、亨通光电、长盈通、中天科技、烽火通信等。