【#宁德时代遭遇估值杀#】#宁德时代线上商城储能电芯涨价# 车企加速“去宁化”之下，日赚2.4亿元的宁德时代正在遭遇估值危机。

近日，宁德时代股价出现波动。

9月15日至16日，其A股连续两个交易日大幅下挫。其中，H股9月15日放量下跌6.01%，收报516港元，创今年3月以来新低；9月16日盘中再跌约4%至495港元附近，最低下探486.4港元，较6月高点792.87港元累计回撤约38%。A股9月15日收跌6.16%报316.36元，创一年新低，单日市值蒸发约914亿元；9月16日收跌3.44%报305.48元，盘中一度失守300元关口。

下跌并非始于本周。

自2026年5月7日盘中触及467.34元的年内高点以来，宁德时代股价最大回撤已超过35%，A+H股总市值较最高点蒸发超过7000亿元。对于一家占创业板指权重约16%的公司而言，这种级别的回撤直接拖累了整个板块的表现。

与股价走势形成鲜明对照的，是宁德时代盈利爆表的半年报。上半年，公司实现营业收入2769.17亿元，同比增长54.80%；归母净利润432.84亿元，同比增长41.98%。折合日赚约2.4亿元。

作为行业龙头，SNE Research数据显示，2026年1至5月宁德时代全球动力电池使用量市占率达40.2%，同比提升2.2个百分点；国内乘用车装车份额46.7%，三元锂电池国内市占率超过75%。

业绩与股价的背离，指向同一个问题：市场在定价的不是“现在赚多少”，而是“未来还能赚多久”。

引发本轮抛售的直接触发因素，是一系列车企供应链调整动作的密集落地。

最具标志性的案例来自理想汽车，2026年6月上市的全新一代理想L8，全系换用欣旺达电芯。9月4日，欣旺达公告称，理想汽车拟以26.5亿元增资欣旺达动力，交易完成后相关主体合计持股比例将达11.17%，成为欣旺达动力第二大股东。理想管理层明确表示，双方将从联合研发、制造协同升级为“长期利益共同体”。

这并非一次简单的财务投资。根据公开信息，新一代理想L8的电池包由理想与欣旺达合资公司生产，产品定义由理想主导，制造环节交给欣旺达。换言之，电池的方案主导权正在从供应商向整车厂转移。

小米汽车的转向同样引人注目。9月4日，小米发布“龙甲电池”，澎程系列全系搭载，电芯由中创新航和欣旺达供应，宁德时代同样缺席。而此前小米已交付的SU7、YU7车型中，宁德时代是主要电池供应商。

鸿蒙智行的调整则更为渐进但同样明确。长期由宁德时代独供的问界品牌，已引入中创新航、国轩高科两家二线供应商，二者同时进入华为“巨鲸电池”供应链。智界、尚界等车型同步扩大供应商名单。

据第三方装机数据估算，理想和小米合计约占宁德时代国内装机量的13.6%。这个数字本身并不致命，但趋势的方向令市场不安。（澎湃新闻）