昨天英伟达历史新高之后，我想起了大空头Michael Burry，他从去年开始做空AI，25年11月他注销了自己的Scion Asset Management外部基金，于2025年11月23日 在Substack平台上推出了个人付费时事通讯栏目《Cassandra Unchained》，订阅费为379美元/年。

而在收费专栏里，Burry仍然在坚持看空AI，不过如果一直跟着Burry操作，人估计快亏麻了。而Burry的专栏现在订阅者已经突破了30万，按Substack的10%标准转化率，他通过订阅费一年实现的收入为千万美元左右。这个商业模式相比管基金而言，收入确定性高多了，只是苦了又亏钱又出订阅费的粉丝。