【从“华南五虎”到债主接盘，#卖房造血是雅居乐生死关#】#雅居乐债主变老板#
房企债务重组再出大动作！曾经的“华南五虎”雅居乐，官宣境外债务重组方案，不还现金，直接用公司股权抵掉51.83亿美元巨债。

10月5日雅居乐公告，已与持有银团贷款未偿还本金约61.5%的债权人协调委员会接近谈妥重组条款，预计六周内发布重组支持协议。消息放出后股价大幅拉升，当日收盘涨14.63%，报0.141港元。本次重组覆盖银团贷款、优先票据、永久证券等五类负债，合计规模51.83亿美元。

方案核心是全额股权抵债：雅居乐将增发91.99亿股新股，占重组后总股本的64.6%，全部划给境外债权人抵债。重组完成后，境外债权人将成为公司实际控制方，原创始股东股权稀释至35.4%，一句话就是：债主变老板，创始人团队彻底退居小股东。
除此之外，雅居乐还将发行最高356.49亿港元的一年期零息可交换债券，到期强制转股。同时设置签约激励：28天内签约享0.2%现金补贴，42天内签约享 0.1%补贴，推动方案快速落地。

但重组不等于脱险。2026年上半年雅居乐营收108.61亿元，同比下滑20%，净亏损88.3亿元，预售回款同比大跌26.5%。截至6月底，公司总借贷449.82亿元，账面现金仅45.14亿元，资金缺口巨大。参考旭辉、奥园重组后再度违约的先例，债务可以勾销，但经营成本、工程款勾不掉，卖房造血才是雅居乐真正的生死关。#雅居乐# http://t.cn/AXlZ2Up7