【美国337禁令】对AI服务器电源影响-261010

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问题一：337禁令是什么？

今天美国337禁令事件受到市场关注，立讯精密还发布了公告。337禁令是美国国际贸易委员会USITC依据《1930年关税法》第337节（Section337），认定进口产品存在不公平贸易（绝大多数是知识产权侵权）后，发布的排除令、停止令等救济措施，俗称337禁令，由美国海关执行。其目的是：不让侵权产品进入美国市场，同时禁止在美国境内继续销售库存侵权货。

337门槛较低，如果是单纯专利侵权案件，不需要证明损害美国本土产业。其完整流程通常12–18个月。有4类核心禁令，（1）有限排除令LEO，只禁止名单里特定被诉企业的侵权产品进口美国；不限制其他厂商同类产品，是最常见结果。（2）普遍排除令GEO，威慑最强，所有同类侵权产品一律禁止进口，海关自动拦货；（3）停止令；（4）没收令。

问题二：本次美国337VPD调查情况？

案件编号337-TA-1526，美东时间2026-10-09立案，原告Vicor（美国电源厂商），涉案产品：特定VPD垂直电力传输系统、组件、搭载该系统的AI服务器/计算整机。原告诉求：有限排除令LEO+停止令CDO。被告名单合计20家，有立讯精密/立讯技术、富士康、台达电子、广达电脑、英飞凌、伟创力、天弘科技、MPS等。

问题三：对企业和投资影响？

首先，这个337调查刚立案，按照一般的时间需要12~18个月，时间还早。并且复盘2016到2024年的美国337调查（每年有30~60件不等）案件，超过一半案件最终和解或原告撤诉，不需要走到终裁禁令。所以可以认为本次调查大概率走向专利许可，抬升BOM成本。这是Vicor在AI服务器供电赛道的专利商业维权，并且非常具体的是VPD垂直供电，属于三次电源。这些事情对【新雷能】等以自有技术作为核心的企业反而形成利好。

【新雷能】在三次电源领域按水平供电（PowerBlock）和垂直供电（VPD）两条技术路线布局。公司PowerBlock及VPD产品均已经与ADI开展合作，预计2027年开始批量。新雷能在数据中心领域已形成覆盖一次、二次及三次变换的全系列电源解决方案供给能力，品种稀缺。明确看好。