从24元到1200元暴涨千元，环磷酰胺近期暴涨！相关个股梳理

核心背景

环磷酰胺是肿瘤基石化疗药，用于儿童血液病、淋巴瘤，临床刚需、难以替代。
原研安道生（百特）因产能故障持续断供；该药原料易燃易爆，新建产线周期长达5年，短期很难新增产能，供给缺口明显。

• 政府定价国产制剂长期约24元/支；

• 原研安道生价格从680元/支进一步上涨至1200元/支。
缺口将由国产制剂承接，相关企业业绩弹性主要来自销量放量，并非院内直接涨价。

相关标的

1. 誉衡药业
全资子公司山西普德拥有注射用环磷酰胺国内批文（亿尔康），国内稳定供货厂商、短缺药保供主力；成熟注射剂基地，肿瘤院内渠道完善，原研断供后医院需求转移，直接承接国内临床缺口。

2. 双成药业
宁波双成有该品种GMP产能，已代工出口美国，产线通过FDA审计，无菌制剂能力成熟；暂无国内制剂批文，弹性主要来自海外订单，产线硬件可快速改造，偏向题材弹性。

3. 汇宇制药
注射用环磷酰胺通过一致性评价，具备欧美出口资质，无菌注射剂产能充足；国内医院渠道成熟，同时可承接国内+全球供货缺口，国内外双市场受益。

4. 恒瑞医药
较早拿到该品种一致性评价批文，全国医院销售网络强，肿瘤管线丰富、渠道优势突出，能够快速放量；短板：该品种在整体营收占比低，业绩弹性偏小，属于稳健标的。